試題一（20分）

　　甲公司目前主營產品為A，A產品所在行業競爭者眾多，占有市場份額最高的企業的市場份額為18％，且行業內主要企業的份額比率均在1.7以內。甲公司同兩個主要競爭對手乙公司和丙公司的競爭態勢矩陣如表l-1所示。

　　表1-1競爭態勢矩陣

			得 分
序號	關鍵競爭因素／強勢指標	權重	甲公司	乙公司	丙公司
1	生產規模	0 20	4	3	5
2	技術實力	0 15	2	5	3
3	產品質量	0 20	5	4	5
4	成本優勢	0 15	3		4
5	客戶服務能力	0.20	5	3	3
6	財務實力	0 10	1	5	2

　　為了進一步拓展業務范圍，甲公司考慮進入B產品市場，為此委托一家咨詢公司進行咨詢。咨詢報告提出B產品目前具有技術成熟、質量穩定、消費者全面認同等特征，目前是甲公司進入B產品市場的最佳時機，建議盡快進入。

　　問題：

　　1.判斷A產品所在行業的市場競爭格局屬于何種類型，并說明理由。

　　2.與競爭對手乙公司和丙公司相比，甲公司的綜合競爭能力如何？

　　3.根據咨詢公司對Ｂ產品的市場調查結論，判斷Ｂ產品處于產品生命周期的哪個階段。

　　4.甲公司是否應接受咨詢公司的建議？說明理由。

　　知識點：本題涉及第二章戰略分析方法，《考試大綱》的要求是：了解產品生命周期及P璐11分析；熟悉競爭能力分析和矩陣分析；掌握SWOT分析。本章的重點與難點包括：企業戰略類型、產品生命周期不同階段的特點、行業競爭結構、五因素分析模型、競爭態勢矩陣、PEST分析、SWOT分析、BOSTEN矩陣和GE矩陣。

　　答案:

　　Ａ產品所在行業的市場競爭格局屬于分散競爭．因為第一名的市場占有率為18％，小于26％，且各企業的市場份額比率均在1.7以內，市場競爭異常激烈，各企業位置變化可能性很大。

　　點評：教材第二章第三節競爭能力分析中指出行業的競爭結構是行業內企業的數量和規模的分布，一般可以分為完全壟斷、絕對壟斷、雙頭壟斷、相對壟斷和分散競爭，考生應該熟悉每一種競爭結構類型的劃分標準。這也是第二次考這個內容了。還有一些人答成自由競爭，完全競爭、充分競爭、一般競爭、多頭競爭、非壟斷市場格局、主導型競爭、相對競爭、競爭激烈的格局等等，均不正確。詳見教材Pl5.

　　2.甲公司的競爭態勢矩陣分析如下：

			甲公司		競爭者乙		競爭者丙
序號	關鍵競爭因素／強勢指標	權重	得分	加權值	得分	加權值	得分	加權值
1	生產規模	0.20	4	0.80	3	0.60	5	1.00
2	技術實力	0.15	2	0.30	5	0.75	3	0.45
3	產晶質量	0.20	5	1.00	4	0.80	5	1.00
4	成本優勢	0.15	3	0.45	1	0.15	4	0.60
5	客戶服務能力	0.20	5	1.00	3	0.60	3	0.60
6	財務實力	0.10	1	0.10	5	0.50	2	0.20
	加權強勢總評分	1.00		3.65		3.40		3.85

　　由于甲公司的加權強勢總評分為3.65，競爭對手乙的加權強勢總評分為3.40，競爭對手丙的加權強勢總評分為3.85.因此，甲公司的綜合競爭能力比競爭對手乙公司強，比競爭對手丙公司弱。

　　此處還可以有另一種算法，主要步驟如下。

　　Ａ公司：

　　0.2×4／（4+3+5）+0.15×2／（2+3+3）+0.2 x 5／（5+4+5）+0.15×3／（3+1+4）+0.2×5／（5+3+3）+0.1×1／（1+5+2）=0.33

　　B公司：

　　0.2×3／（4+3+5）+0.15×3／（2+3+3）+0.2×4／（5+4十5）+0.15×1／（3+1+4）+0.2×3／（5+3+3）+0.1×5／（1+5+2）=0.32

　　C公司：

　　0.2×5／（4+3+5）+0.15 x 3／（2+3+3）+0.2×5／（5+4+5）+0.15×4／（3+1+4）+0.2×3／（5+3+3）+0.1×2／（1+5+2）=0.35

　　點評：競爭態勢矩陣主要基于企業內部要素進行分析，其分析步驟如下：①首先確定行業中的關鍵戰略因素；②根據每個因素對在該行業中成功經營的相對重要程度，確定每個因素的權重，從0（最不重要）到1（最重要），權重和為1；③篩選出關鍵競爭對手，按每個指標對企業進行評分，1表示最弱，2表示較弱，3表示相同，4表示較強，5表示最強；④將各根據要素的評價值與相應的權重相乘，得出各競爭者在相應戰略要素上的相對競爭力強弱的加權評分值；⑤加總得到企業的總加權分，比較總加權分就可以確定處于競爭能力最強和最弱地位的公司，以及公司之間的競爭優勢的差異。詳見教材P20。

　　3.B產品處于產品生命周期的成熟期。

　　時間(縱坐標)　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　產品生命周期各階段特點(橫坐標)　

　　點評：產品生命周期是指一種產品從發明到推廣、應用、普及和衰敗的過程。一個產品的生命周期一般可分導入期、成長期、成熟期和衰退期4個階段。詳見教材Pl2。

　　產品生命周期各階段特點

特點、階段	導人期	成長期	成熟期	衰退期
市場容量	市場容量小 市場滲透率低 產品價格高	市場容量逐步擴大 市場滲透率迅速提高 產品價格不斷降低	市場逐漸飽和	新產品替代，市場容 量迅速下降
生產規模	生產規模小	生產規模逐步提高 生產能力不足	大規模生產 出現剩余能力	生產能力嚴重過剩， 規模縮小，產品定 制
生產成本	產品成本高	產品成本逐步降低	水平成本最低	生產成本提高
產品質量	技術不穩定 各種技術相互競爭 質量低劣 設計經常變化	技術趨于穩定 標準化 質量改進	技術穩定 質量穩定 標準化減少產品差 異	便利品
消費者認知	消費者認知度低 產品面向高收入者	消費者認知度逐步提高 產品從高牧入者向大眾 消費擴散	消費者全面認同 產品替代、重復購買	新產品替代，消費者 逐漸放棄
貿易	生產一般由發達國家向發展中國家轉移
競爭	少數企業	企業數量增加	企業眾多，價格競爭 激烈	企業逐步退出

　　　4.甲公司不應接受咨詢公司的建議或不適合在成熟期進入B產品市場。（這里必須明確判斷區分，“不一定”、“不應輕易接受建議”、“不應盲目進入”等都不對）因為進入某產品市場最佳時期是成長期。在成熟期，市場競爭激烈，企業進入的門檻很高（或者說“成熟期，市場競爭激烈”或“甲公司開發B產品較難進入市場”或“有較大障礙”等都可以）。甲公司的資金和技術實力較為薄弱，不適合在成熟期進入B產品市場（或者說“除非企業有很雄厚的資金和技術，否則很難成功”也可以）。

　　試題二（20分）

　　某洗衣機生產企業為應對市場競爭，近年來一直以降低產品銷售價格作為主要競爭策略。為了改善經營業績，該企業擬調整競爭策略，并為此聘請一家咨詢公司對當地洗衣機市場進行分析。咨詢公司從委托單位得到了部分資料，見表2—1。

　　表2-1 當地市場洗衣機平均銷售價格和銷售量

年份	洗衣機平均銷售價格（元／臺）	洗衣機銷售量（萬臺）
2001	3 800	50
2002	3 460	54
2003	3 188	58
2004	2 960	61
2005	2 700	65

　　咨詢公司用德爾菲法對影響洗衣機銷量的主要因素進行了市場調查，從研究部門、家電經銷商和知名家電企業選擇了36名專家實施調查。在意見征詢表中，列出了質量、價格、品牌、外觀、噪音、自動化程度和售后服務等項目，要求專家從中選擇3個影響銷售的主要因素，并按其重要性排序。在第二輪征詢后，按專家排序情況和評分標準（排為第一位的給3分，排為第二位的給2分，排為第三位的給1分）評分，排在前5位的為質量、品牌、價格、自動化程度和外觀5個因素。第三輪征詢后，36名專家對該5個因素的重要性進行排序的人數分布情況如表2.2所示。

　　表2-2對5個因素的重要性排序意見

　　問題：

　　1.咨詢信息的采集除了委托單位提供外，還有哪些采集途徑？

　　2.如果當地2006年洗衣機的平均價格下降到2 500元／臺，用價格彈性系數法預測當地2006年洗衣機的銷售量。

　　3.以第三輪征詢的專家意見為依據，按評分標準分別計算影響洗衣機銷售的5個主要因素的得分（列出計算過程），并按分值排序。

　　4.為增加銷售并改善經營業績，該企業應如何調整競爭策略？說明理由。

　　知識點：

　　本題涉及第一章概述和第三章市場預測方法的內容，《考試大綱》的要求是：了解現代咨詢方法的種類、特點及方法體系；熟悉現代咨詢所需信息和數據的采集途徑；掌握咨詢所需信息和數據的辨別方法。了解德爾菲法、專家會議法、類推預測法；熟悉移動平均法、指數平滑法、成長曲線模型法和季節波動分析；掌握一元線性回歸、消費系數和彈性系數法。市場預測方法是咨詢工程師的基本技能，也是考試的出題點，也比較容易出案例題，應重點掌握。定性預測由于不好出案例題，作為考試因此只作為了解的內容，但基本方法應該了解。

　　常用預測方法體系見下圖。

　　答案：

　　1.采集信息的途徑：咨詢企業數據庫，網絡和出版物，采購信息和自主調查。

　　2.各年價格彈性系數及其平均值：

　　2002~2005年各年的價格彈性系數分別為-0.89、-0.94、-0.72、-0.75.

　　2002~2005年各年價格彈性系數的平均值=（-0.89-0.94-0.72-0.75）／4= -0.83

　　3.2006年洗衣機的需求量：

　　當價格下降到2500元／臺，較2005年價格降低了7.41％。

　　（注：2006年的價格變化率=（2 500-2700）／2700= -7.41％）

　　洗衣機需求增長率=7.41％×0.83=6.15％

　　2006年洗衣機的需求量=65×（1+6.15％）=69.00（萬臺）

　　（注：上述三步計算過程用一個計算公式一步得出結果給分，計算公式為

　　[（x - 65）／65]／（2 500 - 2700）／2 700= -0.83）

　　點評：彈性系數分析的優點是簡單易行，計算方便，成本低，需要的數據少，應用靈活廣泛。缺點是分析帶有一定的局部性和片面性，忽略其他相關變量的影響，結果在許多情況下顯得較粗糙，應對彈性系數進行修正。詳見教材P42.

　　◆收入彈性

　　收入彈性=購買量變化率/收入變化率

　　◆價格彈性

　　價格彈性=購買量變化率／價格變化率

　　◆能源需求彈性

　　能源的國內生產總值彈性=能源消費量變化比例／國內生產總值變化比例

　　4.各因素的得分如下。

　　算法一：質量 12×3+7×2+6×1=56

　　品牌 10×3+15×2+5×1=65

　　價格 5×3+7×2+10×1=39

　　自動化程度 2×3+3×2+7×1=19

　　外觀 7×3+4×2+8×1=37

　　算法二：質量（12×3+7×2+6×1）136=1.56

　　品牌（10×3+15×2+5× 1）／36=1.81

　　價格（5×3+7×2+10×1）／36=1.08

　　自動化程度（2×3+3×2+7×1）／36=0.53

　　外觀（7×3+4×2+8×1）／36=1.03

　　5.排序：影響洗衣機銷售主要因素的排序依次為品牌、質量、價格、外觀和自動化程度。

　　6.調整競爭策略：該洗衣機廠商應當把競爭策略從注重價格轉向除了價格外，還應更加注重品牌和質量方面。理由是因為根據上述影響洗衣機銷售的前5個主要因素的排序，品牌和質量位列前兩位，而價格只位列第三位。

　　試題三（25分）

　　某擬建工業生產項目，基礎數據如下。

　　1.建設投資5 000萬元（其中含無形資產600萬元）。建設期2年，運營期8年。

　　2.資金來源為銀行貸款和項目資本金。貸款總額為2 000萬元，在建設期內每年均勻投入貸款資金1 000萬元。貸款年利率為10％。貸款按照等額還本、利息照付方式在項目投產后3年內還清（年末支付）。無形資產在運營期8年中，均勻攤入成本。固定資產殘值為230萬元，按照直線法折舊，折舊年限為8年。

　　3.建設項目的資金投入、收入、成本相關數據見表3—1（流動資金全部由項目資本金解決）。

　　4.企業所得稅稅率為33％，盈余公積金和公益金按照稅后利潤的15％提取。　

		計算期
序號	項目	l	2	3	4	5	6	7—10
1	建設投資（不含建設期利息）	2 500	2 500
1.1	項目資本金	1 500	1 500
1.2	銀行貸款	1 000	1 000
2	流動資金			500	125
3	銷售收入（不含增值稅）			4 000	5 000	5 000	5 000	5 000
4	銷售稅金及附加			41	51	51	51	51
5	經營成本（不含增值稅）			2 000	2 500	2 500	2 500	2 500

　　問題：

　　1.編制本項目的借款還本付息計算表。

　　2.計算項目投產后第1年的利潤總額、所得稅以及應提取的盈余公積金和公益金。

　　3.計算項目投產后第1年的償債備付率，分析其清償能力，并說明還有哪些指標反映項目清償能力。

　　4.財務評價人員依據問題2、3的計算結果，做出了項目財務上是否可行的判斷，這樣做是否恰當？簡述理由。

　　知識點：

　　本題涉及第五章現金流量分析及財務分析方法，《考試大綱》的要求分別是：熟悉資金時間價值基本概念、基本公式；掌握現金流量分析及財務分析方法。第五章是全書的重點之一，因此也是考試的重點。財務分析方法是對咨詢工程師的最基本要求，因此必須予以高度重視。重點是要理解書中所講的各種方法，而不是機械性地去計算數據。思路、方法比具體的數字更重要。本章的重點、難點包括：

　　現值、終值、年金、折現率的內涵（P89—90）；

　　現值與終值之間、等額年金、現值與終值之間相互換算的簡單案例（P91—94）；

　　不等額序列的現值、終值與年金的相互換算（P94）；

　　銷售收入=設計生產能力×生產負荷X售價（P95）；

　　雙倍余額遞減法和年數總和法計算折舊的案例（P97—98）；

　　銀行借款等額還本付息、等額還本利息照付方式的還本及付息額計算案例（P99—100）；

　　投資回收期法及其計算案例（P104—104）；

　　動態分析方法及其計算案例（P106—110）。

　　答案：

　　1.編制項目借款還本付息計算表見表3-2。

　　第1年應計利息=（0+1000／2）×10％=50（萬元）；

　　第2年應計利息=（1000+50）+1 000／2×10％=155（萬元）；

　　第3年應計利息=2205×10％=220.5（萬元），依次類推。

　　表3-2借款還本付息計算 單位：萬元

　　點評：此處涉及長期借款利息的計算問題。長期借款利息系指對建設期間借款余額（含未支付的建設期利息）應在生產期支付的利息。一般有以下三種計算方式。詳見教材P99。

　　（1）等額還本付息方式：

　　每年支付利息=年初本息累計×年利率

　　每年償還本金=A一每年支付利息

　　年初本息累計=IE一本年以前各年償還的本金累計

　　（2）等額還本利息照付方式：

　　每年支付利息=年初本息累計×年利率

　　（3）最大能力還本付息方式：

　　每年支付利息=年初本息累計×年利率

　　2.年折舊計算：

　　方法一

　　年折舊=（固定資產原值一殘值）／折舊年限=[（5 000+205—600）一230]／8=546.88

　　方法二

　　年折舊率=[1一殘值／（固定資產原值一殘值）]/折舊年限=[1—230／（5 000—600+205—230）]／8=1—5％／8=11.875％

　　年折舊=固定資產原值×年折舊率=（5 000—600+205）×11.875％=4 605×11.875％=546.84

　　點評：固定資產折舊費的估算方法有以下四種。

　　（1）平均年限法：

　　年折舊率=（1一預計凈殘值率）／折舊年限×100％

　　年折舊額=固定資產原值x年折舊率

　　（2）工作量法：①按照工作小時計算折舊；②按照工作量計算折舊。

　　對某些運輸設備，一般按行駛里程計算折舊公式為年折舊額=單位里程折舊額×年行駛里程

　　按照工作小時計算折舊的公式為年折舊額=每工作小時折舊額×年工作小時

　　（3）雙倍余額遞減法：

　　年折舊率=2／折舊年限×l00％

　　年折舊額=固定資產凈值×年折舊率

　　實行雙倍余額遞減法的，應在折舊年限到期前兩年內，將固定資產凈值扣除凈殘值后的凈額平均攤銷。

　　（4）年數總和法：

　　年折舊率=（折舊年限一已使用年限）/[折舊年限×（折舊年限+1）／2]

　　年折舊額=（固定資產原值一預計凈殘值）×年折舊費 詳見教材P97。

　　年攤銷計算：年攤銷=無形資產費用／攤銷年限=600/8=75

　　第3年總成本費用=經營成本+折舊+攤銷+利息支出=2 000+546.88+75+220.5=2 842.38

　　第3年利潤總額=銷售收入一銷售稅金及附加一總成本費用=4 000—41—2 842.38=1 116.62

　　所得稅=利潤總額×所得稅率=1 116.62×33％=368.48

　　盈余公積金和公益金=稅后利潤×盈余公積金和公益金提取比例

　　=（1 116.62—368.48）×15％=112.22

　　3.第1年償債備付率。

　　第1年償債備付率=可用于還本付息的資金／當期應還本付息額

　　=（稅后利潤+折舊+攤銷+利息支出）／當期應還本付息額

　　=（1 116.62—368.48+546.88+75+220.5）／（735+220.5）

　　[或=（銷售收入一銷售稅金及附加一經營成本一所得稅）／當期應還本付息額

　　=（4 000—41—2 000—368.48）/（735+220.5）]=1 590.52／955.5=1.66

　　償債備付率高于1，表明具有較強的清償能力。反映清償能力的指標還包括利息備付率和借款償還期。

　　點評：項目清償能力分析的指標有利息備付率、償債備付率、借款償還期。

　　（1）利息備付率=稅息前利潤／當期應付利息

　　利息備付率的判別準則也稱為已獲利息倍數，可以分年計算，也可以按整個借款期計算，但分年計算更能反映償債能力：①對于正常的項目，利息備付率應當大于2，反映項目有充裕的付息資金來源償付債務利息，否則，表示項目的付息能力保障程度不足；②當利息備付率低于1時，表示項目沒有足夠資金支付利息，償債風險很大。

　　（2）償債備付率=可用于還本付息的資金，當期應還本付息額

　　=（稅后利潤+折舊+攤銷+利息支出）／當期應還本付息額

　　①償債備付率應當大于1，且越高越好；②當指標小于1時，表示當年資金來源不足以償付當期債務，需要通過短期借款償付已到期債務。

　　（3）借款償還期。

　　　詳見教材P116.

　　4.判斷不恰當，理由如下。

　　（1）指出只算一年的數據（利潤和償債備付率）或指出未計算整個項目計算期相應數據，不能反映整個項目的盈利能力和清償能力。

　　（2）指出只采用靜態分析方法，不能反映項目的總體盈利能力和可持續能力，或指出應采用動態分析指標，如財務內部收益率、財務凈現值等指標，才能反映該目的總體盈利能力和可持續能力。

　　試題四（25分）

　　某農場擬于2006年初在某河流上游植樹造林500公頃，需要各類投資共5 000萬元。農場將承包該林地并擬于2012年初擇伐林木后，將林地無償移交給地方政府。預計所伐木材銷售凈收入為每公頃l2萬元。由于流域水土得到保持，氣候環境得到改善，預計流域內3萬畝農田糧食作物從2007年起到擇伐樹木時止，每年將凈增產360萬公斤，每公斤糧食售價1.5元。假設銀行貸款利率和財務基準收益率均為6％，社會折現率為10％，不存在價格扭曲現象。

　　問題：

　　1.在考慮資金時間價值的情況下，該農場2012年初所伐木材銷售凈收入能否回收全部投資？

　　2.在對本項目的評估論證中，某咨詢工程師認為應從國民經濟評價的角度，分析項目的經濟合理眭，農作物增產收入應看作是本項目的經濟效益。你是否贊同其觀點？簡述理由。計算本項目的經濟凈現值，分析本項目是否經濟合理。

　　3.某咨詢工程師認為流域內種植農作物的農戶是本項目的利益相關者，應對其進行利益相關者分析，你是否贊同其觀點？簡述理由。

　　4.如果進行利益相關者分析，應包括哪些主要內容？

　　知識點：

　　本題涉及第五章現金流量分析及財務分析方法、第六章國民經濟評價和第七章社會評價的內容，《考試大綱》的要求分別如下。第五章現金流量分析及財務分析方法：熟悉資金時間價值基本概念、基本公式；掌握現金流量分析及財務分析方法。第六章國民經濟評價：了解國民經濟評價計算價格的確定方法；熟悉國民經濟費用、效益的種類及識別方法；掌握國民經濟效益費用流量分析方法。第七章社會評價：了解社會評價的目的和參與式社會評價方法；熟悉社會評價的主要方法和社會調查的主要方法；掌握邏輯框架分析方法在社會評價中的運用。其中重點是幾種常用的社會評價方法及其含義、社會調查的主要方法及其含義、邏輯框架的概念及基本模式和邏輯框架的目標層次及其邏輯關系，以及公眾參與的主要方式。現金流量財務分析方法是對咨詢工程師的最基本要求，因此必須予以高度重視。而國民經濟評價與財務分析方法的原理基本相同，不同之處在于現金流量的識別。

　　答案：

　　1.2012年初該農場砍伐樹木的凈收入如下。

　　（1）2012年初砍伐樹木的凈收入為12萬元，公頃×500公頃=6 000萬元

　　（2）在財務基準收益率為6％的情況下，有四種答案。

　　答案一：5 000萬元投資在2012年初的將來值為5 000×（1+6％）⁶=7 093（萬元）>6 000

　　答案二：按現值比較6 000×（1+6％））^-6=4230<（萬元）<5000

　　答案三：按凈現值計算判斷6 000×（1+6％））^-6一5 000=一770（萬元）<0

　　答案四：按每公頃計算凈現值12×（1+6％））^-6一5 000／500=-1.54（萬元）<0

　　（3）因此，在考慮資金時間價值因素的情況下，木材凈收入不能回收全部投資。

　　2.（1）同意其觀點。

　　（2）應視為本項目的經濟效益。

　　（1）360萬公斤×l.5元/公斤=540萬元

　　計算效益現值（取值范圍符合5247—5248），再與5 000比較

　　（3）因此，項目經濟合理。

　　3.（1）同意其觀點。

　　（2）社會評價認為：①流域內農戶從項目中獲得的收益（或說出農戶受影響，或農戶受益，增產，有直接或間接利害關系，相關），直接關系到當地農戶對本項目的接受和支持程度；②因此，對其進行利益相關者分析非常必要（或應進行利益相關者分析，或社會評價中應考慮，或分析利益情況）。

　　4.在社會評價中，利益相關者分析應包括以下內容。（1）根據項目單位要求和項目的主要目標，確定項目所包括的主要利益相關者（或寫出受益者、受損者，或利益方向受影響者，或需補償者，或具體相關者名稱）。

　　（2）明確各利益相關者的利益所在（或寫出受益、受害，或對相關者進行了解，或是否影響收入、就業、健康等，或利益是否變化，或明確所獲得的收益，或答出相關方式），以及與項目的關系（或受項目影響的程度）。

　　（3）分析各利益相關者之間的相互關系（或協調各相關者利益，或平衡各利益相關者的矛盾）。

　　（4）分析各利益相關者參與項目的設計、實施的各種可能方式。

　　試題五（20分）

　　某時裝公司擬投資4 000萬元開發一個時裝設計生產項目，項目的成敗取決于時裝的設計是否符合流行趨勢，且營銷是否成功。通過采用專家調查法進行分析，認為可能出現四種狀態：狀態Ⅰ ，設計符合流行趨勢，產品營銷獲得成功，實現預定的銷售收入；狀態Ⅱ，設計符合流行趨勢，但產品營銷不成功，只能實現預定銷售收入的80％；狀態Ⅲ，設計不符合流行趨勢，但成功的營銷有效改善了銷售效果，可以實現預定銷售收入的50％；狀態Ⅳ，設計不符合流行趨勢，且產品營銷失敗，只能實現預定銷售收入的30％。時裝設計符合流行趨勢及產品營銷成功的概率預測見表5—1。

　　表5.1設計符合流行趨勢及產品營銷成功的概率預測

	設計符合流行趨勢		產品營銷成功
內容	是	否	是	否
概率	60%	40%	70%	30%

　　項目投資發生在第一年年初，當年投產運營。項目的壽命期3年，預定銷售收入和經營成本數據見表5-2。在不同狀態下經營成本保持不變。財務基準收益率為l0％。

　　表5.2預定銷售收入和經營成本 單位：萬元

年份	1	2	3
銷售收入	7 400	6 200	5 000
經營成本	3 440	2 480	2 000

　　問題：

　　1.分析確定項目的風險變量，簡述采用專家調查法確定風險變量概率的步驟。

　　2.計算各狀態下項目的財務凈現值。

　　3.計算財務凈現值的期望值，并判斷投資是否財務可行。

　　知識點：

　　本題涉及第五章現金流量分析及財務分析方法、第八章方案經濟比較和優化方法及第九章風險概率分析方法的內容，《考試大綱》的基本要求分別如下。第五章現金流量分析及財務分析方法：熟悉資金時間價值基本概念、基本公式；掌握現金流量分析及財務分析方法。第八章方案經濟比較和優化方法：了解綜合評價法；熟悉價值工程法；掌握方案經濟比較方法。方案經濟比較的方法較多，既要掌握計算，還應懂得選擇方法。第九章風險概率分析方法：了解蒙特卡洛法；熟悉風險概率估計方法；掌握概率樹分析法。風險分析對項目決策分析非常重要，這是當前項目前期工作中的薄弱環節，新的可行性研究指南中強調要加強項目風險分析。風險概率分析是定量風險分析的主要方法，本章對蒙特卡洛模擬、風險概率估計和概率樹進行了介紹，蒙特卡洛模擬需要借助計算機手段計算，只要了解原理即可，應該重點掌握概率樹分析方法。

　　答案：

　　1.項目的風險變量是銷售收入。

　　專家調查法的步驟主要包括四個方面：①根據需要調查問題的性質，組成專家組（或調查組）；②各專家分別獨立提出擬調查的風險變量可能出現的狀態（或狀態范圍或相應的概率）；③整理各專家意見，計算專家意見的期望值，（或整理意見分歧情況，或反饋給專家組）；④專家組討論并分析產生分歧的原因，各專家重新獨立提出風險變量可能出現的狀態和相應的概率，如此重復進行1—2次，直至專家意見分歧程度低于要求值為止。

　　2.計算：

　　NPV₁ =-4 000+3 960（1+10％）^-1+3 720（1+10％）^-2十3 000（1+10％）^-3

　　=4 928

　　NPV₂ =-4 000+2 480（1+10％） ^-1 +2 480（1+10％）^-2 +2 000（1+10％）^-3

　　=l 808

　　NPV₃ =-4 000+260（1+10％）^-1 +620（1+10％）^-2 +500（1+10％）^-3

　　=-2 876

　　NPV₄ =-4 000+1 220（1+10％）^-1 —620（1+10％）^-2 —500（1+10％）^-3

　　=-5 997

　　點評：進行多個方案比選的指標很多，但是應用條件不同，見下圖。應掌握每種方法的原理和應用條件。

　　3.計算財務凈現值的期望值。如表5-3。

　　表5-3財務凈現值期望值

		0	1	2	3
狀態Ⅰ	銷售收入		7 400	6 200	5 000
	投資	4 000
	經營成本		3 440	2 480	2 000
	凈現金流量	-4000	3 960	3 720	3 000
狀態Ⅱ	銷售收入		5 920	4 960	4 000
	投資	4 000
	經營成本		3 440	2 480	2 000
	凈現金流量	-4 000	2 480	2480	2 000
狀態Ⅲ	銷售收入		3 700	3 100	2 500
	投資	4 000
	經營成本		3 440	2 480	2 000
	凈現金流量	-4 000	260	620	500
狀態Ⅳ	銷售收入		2 220	1 860	1 500
	投資	4 000
	經營成本		3 440	2 480	2 000
	凈現金流量	-4 000	—1 220	—620	—500

　　狀態Ⅰ發生的概率是0.6×0.7=0.42

　　狀態Ⅱ發生的概率是0.6×0.3=0.18

　　狀態Ⅲ發生的概率是0.4×0.7=0.28

　　狀態Ⅳ發生的概率是0.4×0.3=0.12

　　點評：概率樹分析的步驟為

　　。風險變量為離散型，變量數和每個變量的狀態較少，且各風險變量之間獨立時，適用；

　　。計算各狀態組合的聯合概率、對應的評價指標值；

　　。評價指標由小到大排序，依次計算累計概率，繪制累計概率圖；

　　。計算使評價指標可以接受的累計概率，計算評價指標的期望值，評價項目的抗風險能

　　財務凈現值的期望值是

　　4 928×0.42+1 808×0.18—2 876X0.28—5 997×0.12=870萬元>0

　　所以本投資財務上可行。

　　試題六（20分）

　　某工程咨詢公司參加一項亞行咨詢服務項目的投標。為了提高競爭力，該咨詢公司在投標文件中重點表述了公司的資歷、以往工程咨詢的經驗和反映咨詢服務實力的其他因素。通過評標委員會基于質量和費用的評標方法的評審后，該咨詢公司中標，與委托方簽訂了咨詢服務合同。

　　項目組在工作正式啟動前，編制了工作進度網絡計劃（各工作均按最早時間安排，圖6-1）

　　　　圖６－１工作進度網絡計劃

　　表６－１咨詢工作時間及費用

工作名稱	A	B	C	D	E	F	G	H	I	J	K	L	M
持續時間（周）	3	4	3	3	3	4	3	2	4	5	6	4	6
費用（萬元）	1.0	1.2	0.8	1.6	2.4	4.0	2.2	1.0	2.8	1.9	3.0	2.3	2.5

　　實際咨詢服務過程中工作完成進度檢查情況如下。

　　1.當咨詢服務工作進行到第9周末時，檢查發現Ａ、B、C、E、G工作均全部完成，D、F和H三項工作實際完成的資金用量分別為1.6萬元、1.0萬元和0.5萬元，且前9周各項工作的實際支出費用均與計劃支出費用相符（支出費用與完成工作量成正比例）。

　　2.當咨詢服務工作進行到第15周末時，統計的咨詢工作完成情況如圖6-2所示。累計完成工作量（百分比）

　　圖6-2咨詢工作完成情況

　　1.評標委員會對咨詢服務的評標，除評審咨詢單位資歷和以往咨詢的經驗外，更重視評審哪些因素？

　　2.該咨詢工作計劃的完成時間為多少周？為保證合同按期完成，應重點控制哪些關鍵工作？

　　3.到第9周末實際發生的咨詢費用累計偏差是多少（列出計算過程）？分析D、H、F工作的進度偏差。該咨詢合同能否按期完成？簡述理由。

　　4.說明圖6-2中a、b兩點對應的△Q和△T的含義。

　　知識點：

　　本題涉及第十一章工程項目管理方法的內容，《考試大綱》的基本要求是：了解責任矩陣法、控制圖法及計劃評審技術。熟悉費用管理中的贏值法。掌握質量管理中的ＡBC法、魚刺圖分析法，進度管理中的關系路徑法（CPM）、S曲線法。本章的難點有：①進度控制中各項時間參數的計算；②費用控制中偏差分析可以有三種表示方法；③多項管理相結合的問題，常見的是費用與進度相結合的問題。本章的重點有：①進度控制中的關鍵路徑法、S曲線；②費用控制中的贏值法；③質量控制中的ABC分析法。

　　答案：

　　1.更重視評審。

　　（1）為完成咨詢任務擬采用的方法和途徑；

　　（2）參加該項目咨詢服務的人員（或專家）的配備（或經驗和水平）。

　　2.該咨詢工作計劃的完成時間為20周。應重點控制Ａ、E、F、K、L工作。點評：關鍵路線的確定有如下方法。

　　（1）線路枚舉法。該方法是將網絡圖中所有線路列出，并找出持續時間最長的線路。此法對單代號網絡和雙代號網絡均適用。

　　（2）關鍵工作法。關鍵工作連成關鍵路線，計算網絡圖參數后找出關鍵線路。在工作時間參數中總時差為零的工作為關鍵工作。

　　（3）關鍵節點法。雙代號網絡圖節點時間參數計算后，可采用關鍵節點法尋找關鍵路線。某節點最早時間均等于該節點最遲時間的節點成為關鍵節點，兩關鍵節點構成關鍵工作。詳見教材P231。

　　3.第9周末計劃發生咨詢費用：0.8+1.6+1.0+2.4+3.0+1.2+2.2+1.0=13.2（萬元）

　　（注：C+D+A+E+3／4×F+B+G+H）

　　第9周末實際發生咨詢費用：0.8+1.6+1.0+2.4+1.0+1.2+2.2+0.5=10.7（萬元）

　　（注：C+D+A+E+1／4×F+B+G+1／2×H）

　　到第9周末實際發生的咨詢費用累計偏差是l0.7—13.2=一2.5（萬元）

　　（第二種解法：因第9周末時，A、B、C、E、G工作的實際支出費用與計劃相符，故只計算D、F、H三項工作的費用偏差。D工作費用偏差=1.6萬元一1.6萬元=0；F工作的費用偏差=1萬元一3／4×4萬元=一2.0萬元；H工作的費用偏差=0.5萬元一1.0萬元=一0.5萬元；累計總費用偏差=0—2.0—0.5=一2.5萬元。）

　　按計劃進度第9周末：D、H工作應該完成，F工作應該完成3／4.而實際檢查：D工作完成1.6／1.6=100％，F完成工作l.0／4.0=25％，H工作完成0.5／1.0=50％；說明D工作進度正常，F工作實際只完成1周的工作量而比計劃進度拖延2周，H工作實際完成l周也比計劃進度拖延1周。（或：D工作的進度偏差=1.6萬元一1.6萬元=0，說明進度正常；F工作的進度偏差=3／4×4萬元一1.0萬元=2.0萬元，說明F工作比計劃進度拖延2周；H工作的進度偏差=1.0萬元一0.5萬元=0.5萬元，說明H工作比計劃進度拖延1周。）通過分析可知：咨詢合同不能按期完成。因F工作為關鍵工作，故F工作拖延2周，將使計劃工期延長2周。

　　點評：偏差分析的計算公式包括

　　費用偏差=已完工程實際費用一已完工程計劃費用結果為正值表示費用超支，結果為負值表示費用節約。進度偏差=擬完工程計劃費用一已完工程計劃費用結果為正值表示工期拖延，結果為負值表示工期提前。其中三個參數計算公式：擬完工程計劃費用=計劃工程量×計劃單價已完工程計劃費用=實際工程量×計劃單價已完工程實際費用=實際工程量X實際單價此處要求會運用表格法、橫道圖法以及s曲線法分析項目的費用偏差和進度偏差。詳見教材P246。

　　4.圖6—2中A、B兩點的進度偏差和累計完成工作量偏差：

　　a點的實際工作進度超前（或比計劃進度超額完成、提前完成、多完成）△Ｔ_a；累計完成工作量超前（或比計劃工作量超額完成、提前完成、多完成）△Q_a。

　　b點的實際工作進度落后（或比計劃進度拖延、少完成）△T_b；累計完成工作量落后（或比計劃工作量拖延、少完成）△Q_b。

　　點評：資源費用曲線的繪制步驟：①確定工程項目進度計劃，編制進度計劃的橫道圖或網絡圖；②根據每單位時間內完成的實物工程量或投入的人力、物力和財力，計算單位時間的費用，在時標網絡圖上按時間編制費用支出計劃或工程量完成計劃；③計算規定時間內計劃累計完成的費用；④按各規定時間的計劃累計完成的費用值，繪制S形曲線。通過比較計劃的s曲線與實際進展情況可獲得如下信息：①實際工程進展速度，如果按工程實際進展描出的點落在原計劃的S曲線左側，則表示此刻實際進度比計劃進度超前了，反之，如果按工程實際進展描出的點落在原計劃的s曲線右側，則表示此刻實際進度比計劃進度拖后了；②進度超前或拖后的時間；③工程量完成的情況；④后期工程進度預測。詳見教材P237。